| SG증권발 무더기 급락 부른 ‘CFD’ 뭐길래 공매도 효과 장외 파생상품 거래 연합뉴스 |
| 2023년 04월 26일(수) 20:00 |
<차액결제거래>
최근 외국계 증권사 소시에테제네랄(SG)증권발(發) 매물 폭탄에 무더기 하한가가 속출하는 사태가 벌어지면서 그 배경으로 지목된 ‘차액결제거래(CFD)’에 관심이 쏠린다.
26일 금융투자업계에 따르면 CFD는 현물 주식을 보유하지 않은 상태에서 기초자산의 진입가격과 청산가격 간 차액을 현금으로 결제하는 장외 파생상품 거래다.
가격 변동에 따른 차익이 목적이며 진입 시점과 청산 시점의 가격 차액에 CFD 계약 수량을 곱해 이익·손실 금액이 정해진다.
투자자는 매수와 매도 양방향 포지션을 가질 수 있는데, 주식을 실제로 가지지 않은 상태에서 매도를 할 수 있어 공매도와 같은 효과를 낼 수 있다
증거금률은 증권사들이 종목별로 40-100% 수준에서 설정할 수 있어 최대 2.5배 레버리지(차입) 투자가 가능하다. 레버리지 활용이 가능한 만큼 투자 관련 위험 감수 능력이 있는 전문투자자에 한해서만 거래가 허용된다.
CFD 구조상 헤지(위험분산)가 필요하기 때문에, 국내 증권사들은 자신들보다 제도 및 세금 측면에서 헤지에 유리한 외국계 증권사와 협업하는 경우가 대부분이다.
최근 하한가 사태를 겪고 있는 삼천리, 대성홀딩스, 서울가스 등의 매도 창구 상위에 SG증권이 오르자 CFD 매물이 대량 출회됐다는 추측이 제기되는 것도 이런 맥락에서다.
전문가들은 CFD 거래가 사실상 익명으로 이뤄진다는 점에서 주가 조작 등 부당한 거래에 활용될 위험이 크다고 지적한다.
CFD 계약구조상 국내 증권사와 해외 증권사는 투자자로부터 받은 이자·주식매매 수수료를 나눠 가지며 수익을 얻을 뿐, 이번처럼 주가 변동성 확대에 따른 손실은 고스란히 투자자의 몫이 된다. /연합뉴스
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